Рынок криптовалютных услуг в Европе и Великобритании продолжает активно развиваться, привлекая как частных инвесторов, так и профессиональных участников. Одним из наиболее обсуждаемых вопросов остается законность работы криптовалютных брокеров, а также степень их регулирования со стороны государственных и надзорных органов.

Понимание правового статуса криптовалютных брокеров в Европейском союзе (ЕС) и Великобритании имеет принципиальное значение для оценки рисков, защиты прав клиентов и соблюдения нормативных требований. В данной статье рассматриваются актуальные регуляторные подходы, лицензирование, обязанности брокеров и особенности правоприменительной практики.

Кто такие криптовалютные брокеры с точки зрения права

Криптовалютный брокер — это компания или платформа, которая предоставляет клиентам доступ к операциям с цифровыми активами, включая покупку, продажу, хранение или производные финансовые инструменты на базе криптовалют.

С юридической точки зрения важно различать:

• криптовалютных брокеров,
• криптобиржи,
• поставщиков кастодиальных услуг,
• платформы, предоставляющие CFD или деривативы на криптоактивы.

Именно модель предоставления услуг, а не используемый термин, определяет, какие регуляторные требования применяются к компании.

Регулирование криптовалютных брокеров в Европейском союзе

Роль общеевропейского законодательства

До недавнего времени регулирование криптовалют в ЕС носило фрагментарный характер и зависело от национального законодательства отдельных стран. Однако ситуация изменилась с принятием регламента MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), который формирует единые правила для всего Евросоюза.

MiCA устанавливает:

• требования к лицензированию криптопровайдеров (CASP),
• стандарты раскрытия информации,
• правила защиты клиентов,
• требования к капиталу и корпоративному управлению.

Полноценное внедрение MiCA началось в 2024–2025 годах и существенно повысило правовую определенность в отрасли.

Национальные регуляторы в ЕС

До вступления MiCA в полную силу контроль осуществлялся на уровне отдельных стран, например:

• BaFin в Германии,
• AMF во Франции,
• CONSOB в Италии,
• CNMV в Испании.

Криптовалютные брокеры, работающие легально, как правило:

• зарегистрированы в одной из стран ЕС,
• соблюдают требования AML/KYC,
• имеют разрешение на предоставление финансовых или криптовалютных услуг.

Важно отметить, что отсутствие лицензии в одной стране не всегда означает незаконность деятельности, если услуги оказываются на трансграничной основе в рамках действующих норм.

Законность криптовалютных брокеров в Великобритании

Роль FCA (Financial Conduct Authority)

После выхода Великобритании из ЕС регулирование криптовалют стало полностью автономным. Основным надзорным органом является FCA (Financial Conduct Authority).

FCA:

• ведет реестр криптоактивных компаний,
• контролирует соблюдение правил противодействия отмыванию доходов,
• ограничивает маркетинг криптовалютных продуктов для розничных клиентов.

Важно понимать, что регистрация в FCA по AML не равнозначна полной инвестиционной лицензии, однако она подтверждает, что компания допущена к законной деятельности в рамках британского законодательства.

Криптовалютные деривативы и ограничения

С 2021 года FCA запретила продажу криптовалютных деривативов (CFD, опционы, фьючерсы) розничным инвесторам в Великобритании. В связи с этим:

• брокеры могут работать только с профессиональными клиентами,
• либо предоставлять услуги без деривативной составляющей.

Компании, соблюдающие данные ограничения, действуют в правовом поле.

Ключевые критерии законной деятельности криптовалютного брокера

Для ЕС и Великобритании можно выделить универсальные признаки правомерной работы:

1. Регистрация или лицензия
   Наличие разрешения от национального или наднационального регулятора.
2. Соблюдение AML/KYC
   Проверка клиентов, источников средств и мониторинг транзакций.
3. Прозрачная структура компании
   Указание юридического лица, адреса, руководства и применимого права.
4. Раскрытие рисков
   Предоставление клиентам информации о волатильности и возможных убытках.
5. Разграничение средств клиентов и компании
   Особенно актуально для брокеров, работающих с фиатными средствами.

Особенности трансграничной деятельности

Многие криптовалютные брокеры работают сразу в нескольких юрисдикциях. В этом случае применяются:

• принципы «паспортирования» услуг (в ЕС),
• правила экстерриториального регулирования,
• ограничения на маркетинг и рекламу.

Для пользователей важно учитывать, какое право применяется к договору, а также какой орган рассматривает возможные споры.

Защита прав клиентов и правовые риски

В отличие от традиционных финансовых рынков, криптовалютная сфера все еще находится в стадии формирования. Это означает:

• ограниченный доступ к компенсационным схемам,
• различия в судебной практике,
• зависимость от условий пользовательского соглашения.

Тем не менее, регулирование в ЕС и Великобритании направлено на постепенное повышение уровня защиты инвесторов и прозрачности рынка.

Тенденции и перспективы регулирования

Ожидается, что в ближайшие годы:

• контроль за криптовалютными брокерами будет усиливаться,
• требования к капиталу и отчетности станут строже,
• международное сотрудничество регуляторов расширится.

MiCA в ЕС и обновляемая политика FCA в Великобритании формируют более зрелую и предсказуемую правовую среду для участников рынка.

Заключение

Законность работы криптовалютных брокеров в ЕС и Великобритании определяется не самим фактом предоставления криптоуслуг, а соответствием регуляторным требованиям конкретной юрисдикции. Наличие лицензии, регистрация, соблюдение норм AML/KYC и прозрачность бизнеса являются ключевыми факторами правового статуса компании.

Для пользователей и инвесторов критически важно анализировать юридическую информацию, понимать применимое право и учитывать особенности регулирования в выбранной стране. Развитие законодательства в Европе и Великобритании свидетельствует о стремлении создать устойчивую и контролируемую экосистему цифровых финансов.

Соавтор статьи – Александр Рыбаков